腾讯薄如蝉翼的和平精英PC端辅助未来 靠谁来猜?

更新时间:2019-12-26 19:47:52

对于腾讯来说,最近可谓是负面缠身,先是WeGame版《怪物猎人世界》惨遭下架,后又因第二季度财报成绩未达预期,

K图 00700_21


  对于腾讯来说,最近可谓是负面缠身,先是WeGame版《怪物猎人世界》惨遭下架,后又因第二季度财报成绩未达预期,引起整个腾讯系相关上市公司股价大跌,各种唱衰声扑面而来。

  不过令人不得深思的是,虽然股市上一路下跌,市场反应迅速,但包括摩根士丹利中信证券国金证券在内的诸多分析机构却仍然看好腾讯的长期前景,维持“买入”评级。

  作为一家已经增速放缓的互联网企业,只有持续保持增长,腾讯才有可能撑得起当下的市值。预期落空过的腾讯,未来究竟是靠什么支撑?这其中或许也代表着中国互联网投资的新机会。

  腾讯财报未达预期但这未必是唱衰腾讯的理由

  从某种意义上来说,只要腾讯在游戏领域的霸主地位没有被撼动,其后续依然有机会保持高速的增长,腾讯就会开放更多流量给开放式平台(Open Platform)上的生态企业,这或许将给京东拼多多、微动、有赞等公司,小电铺、魔力游盒子、享物说等小程序带来机会。

  (1)人口红利在消失受伤的科技股不仅仅是腾讯

  中国互联网人口红利见顶,在近年来已经成为业界共识,除了让创业者更难获客之外,也让大公司面临增长乏力的困境,国外最典型的就是Facebook。

  而在国内,BAT获取新用户的难度加大,业绩增长不可能再像极速扩张期那么快。但这个红利的消失是数量上的,不是结构性的,因用户增长带来的营收红利增长会变得缓慢,并不是整个消失,不会造成致命打击。

  未来更多的互联网企业会纷纷转向结构性的优化,从争夺用户实现用户量增长到争夺用户时间提高留存,从依靠单一结构营收到营收结构多元化,如阿里巴巴升级会员计划,推出88元一卡通VIP,小米拓展物联网(IoT)生态系统,百度转向AI和无人驾驶等。对于腾讯来说,具有操作系统雏形的微信在未来必须要占据用户更多的时间和消费场景,以帮助腾讯接入利润更长尾的移动电商生态,中小商户也可通过微信小程序、公众号、微信支付和广点通广告网络获得腾讯的支持。

  当然人口红利方面目前还有三四线用户这一波仅存的红利,而腾讯生态下的产品在这方面占得先机,其社交软件实现覆盖年龄层最广,投资的拼多多、趣头条、快手也明显符合这些用户的喜好,正如同那句话所说“阿姨们可以不装淘宝、但不能没有微信”。

  紧接着,就像拼多多凭借下沉用户收获五环外的用户,小程序的地域发展也从最初一二线城市向三四线城市发展。微动联合创始人毛磊表示:“根据微动魔力眼统计,小程序在一二三四线城市的用户比例分别是19%,25%,20%,36%,10亿MAU有明显的分层。”“小镇青年”们的比例相加已经过半,这充分说明小程序已经从五环内走向了更广大的地域。

  (2)被唱衰最狠的游戏没那么差电商短板也在补齐

  引起腾讯业绩滑坡的最大原因,就是腾讯游戏的表现不及市场预期。但就此认为腾讯赚钱能力萎缩未免过于武断,至少其在游戏市场的优势地位依然明显。

  腾讯游戏面临的难题主要是客观原因,因为有关部门机构调整使得版号发放存在一定的困难,腾讯当红手游《和平精英》不能开启付费,失去了营收良机。另一方面,去年《王者荣耀》成绩太过耀眼也是原因之一。

  所以腾讯并不是盈利能力发生了退步,对其唱衰是没有道理的。腾讯目前还有不少已过审的存货,长远看来版号也会恢复发放,腾讯游戏的优势并没有被消解。

  不仅如此,腾讯还拥有微信小游戏,目前腾讯游戏在轻量化转型方面的探索非常成功。微信公开课显示,截至18年4月,数款小游戏总用户规模过亿,多款单月流水超千万。

  在此情况下,微信已将小游戏广告组件全量开放,关系链、分包加载等新能力和API接口逐渐投入使用,消息触达、实时语音等功能也有望推出。

  在微信打出“小游戏+小程序”组合拳后,一些拼多多类“游戏方式”的联动玩法像雨后春笋一样冒了出来。他们利用游戏模式或返利“诱捕”用户,将小程序作为应用商店与导航,实现海量用户与生态的连接,并且鼓励用户将相关信息分享给好友,实现传播上的裂变。