当前A股5大特征神似201和平精英PC辅助3年 另有这些风险点和积极信号

更新时间:2024-03-22 20:46:25

A股市场连续两个交易日强劲反弹,此前,上证指数连续走低,险些跌破股灾时的2638.30点低点。市场再次处于各方观点

【两根阳线改变信仰?当前A股5大特征神似2013年 另有这些风险点和积极信号】市场再次处于各方观点严重“撕裂”的十字路口:就此企稳?信心严重不足,毕竟此前的历次反弹都以失败告终,下跌似乎绵绵无期;进一步大幅下跌?似乎也过度悲观,毕竟当前从多方面的指标来看,都已具有底部的模样。

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  A股市场连续两个交易日强劲反弹,此前,上证指数连续走低,险些跌破股灾时的2638.30点低点。

  市场再次处于各方观点严重“撕裂”的十字路口:就此企稳?信心严重不足,毕竟此前的历次反弹都以失败告终,下跌似乎绵绵无期;进一步大幅下跌?似乎也过度悲观,毕竟当前从多方面的指标来看,都已具有底部的模样。

  笔者发现,当前的A股与2013年,着实有颇多“神似”之处。

  一个最直观的对比是市场的运行状态:

  当前的A股市场从2015年6月算起,已调整超过三年的时间,期间上证指数大致经历两轮调整:从2015年6月的5178.19点到2016年1月2638.30点的急速调整阶段,以及从2018年1月3587.03点以来的漫漫阴跌寻底阶段。

  2013年时,A股此前已经历两轮调整,先在1年内自6124.04点急跌至1664.93点,第二轮则是从2009年8月的3478点调整至2013年6月才真正触底,调整时间长达4年。

  将当前与历史进行一下对比,找出相同与不同,相信可以提供一些镜鉴。

  当前A股与5年前至少有5大相似之处

  相似点一:调整轨迹相似

  2013年A股:在2013年之前,A股经历两轮大级别调整:第一阶段为2007年10月6124.04点开始至次年1664.93点的急跌,这轮下跌跌势惨烈,跌幅超过70%,耗时仅约一年,可谓是快速“去泡沫”阶段;另一阶段为2009年开始(另有观点认为是从2011年开始)的绵绵阴跌,调整幅度虽不如前一阶段大,但调整时间长。

  目前A股:在此之前也调整了两轮,第一轮也是急调,从2015年6月的5178.19点跌到2016年1月的2638.30点,接近腰斩,耗时仅约7个月;第二轮调整是从今年1月开始,调整方式也是连续阴跌。

  相似点二:破净股数量及占比均触及高位

  数据显示,2013年6月,A股破净股数量超过100只,当年6月25日,破净股数量达到154只,为前后数年内破净股数量最多的一天。当日破净股比例达6.3%,也为2009年以来截至当时的最高值。

  近日A股破净股一度逼近300只,数量创下历史新高。破净股比例则达到8%,创下接近十年的新高。

  通常来看,整个市场破净股数量大幅增加,甚至创出一段时期新高,很大程度上能说明该段时期市场整体上处于低估状态。从这一个角度来看,目前市场的低估程度与2013年6月相似,甚至更严重。

  相似点三:高价股数量减少低价股和低市值股剧增

  这里可以详细看下2013年6月与当前两组数据对比(详见下表)。

  从股价上看,两个时期低价股数量占A股市场的比例均为A股史上高位,且大体相当。

  如2013年6月25日,低于2元股票数量占A股股票数的比例为0.65%,低于10元股票数量占A股股票数的比例为64.73%;当前低于2元股票数量占A股股票数的比例为0.79%,低于10元股票数量占A股股票数的比例为57.66%。

  从市值上看,目前市值低于100亿元的股票数量高达2692只。从占比上看,目前市值低于100亿元的股票占A股股票数的比例为76.33%,这一比例与2013年股市低迷期相差不大。

  相似点四:消费等白马股都出现补跌

  消费股由于其行业属性,业绩增长相当稳定,常被视为市场的白马股。

  在A股历史上,消费股在市场一轮大的调整周期里,往往是担当前期较为抗跌,最后出现补跌的角色。

  如在2012年初表现强势的消费股在当年底出现了补跌,这其中以白酒股最为典型。彼时白酒股在2012年上半年之前走势非常强劲,但自当年下半年开始,开始持续调整,这其中虽然有受塑化剂事件影响的因素,但板块在此前高估值基础上的补跌,也不可忽视。